上周五美股集体反弹，导致收涨0.8%、纳指收涨1.77%、标配500收涨1.26%；，超微电脑涨近11%，英伟达概念股Cerence涨近144%，Altman持股的Oklo涨近25%。

　　马斯克：Grok 3即将推出，其预训练现已完成，计算量比Grok 2高10倍。

　　科技界春晚”CES 2025（国际消费类电子产品展览会）将于1月7日至1月11日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。

　　三星搞定HBM4设计，领先海力士半身位。特斯拉也在寻求获得即将推出的HBM4内存芯片的样品。

　　上周五美股集体反弹，导致收涨0.8%、纳指收涨1.77%、标配500收涨1.26%；芯片指数涨2.8%，AI和核电概念股亮眼。特斯拉涨超8%，英伟达涨超4%，超微电脑涨近11%，英伟达概念股Cerence涨近144%，Altman持股的Oklo涨近25%。

　　马斯克：Grok 3即将推出，其预训练现已完成，计算量比Grok 2高10倍。

　　科技界春晚”CES 2025（国际消费类电子产品展览会）将于1月7日至1月11日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。

　　三星搞定HBM4设计，领先海力士半身位。特斯拉也在寻求获得即将推出的HBM4内存芯片的样品。

　　1、中国央行：建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，引导金融机构加大货币信贷投放力度，增强外汇市场韧性，稳定市场预期。

　　3、国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》。

　　4、上交所、深交所：分别召开外资机构座谈会，就近期A股市场形势听取意见建议。

　　5、目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流，多地疾控紧急提醒。

　　7、华为Mate X6相比前代机型首销两周内增幅分别高达130%+和12%+。

　　1、中国央行：建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，引导金融机构加大货币信贷投放力度，增强外汇市场韧性，稳定市场预期。

　　3、国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》。

　　4、上交所、深交所：分别召开外资机构座谈会，就近期A股市场形势听取意见建议。

　　5、目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流，多地疾控紧急提醒。

　　7、华为Mate X6相比前代机型首销两周内增幅分别高达130%+和12%+。

　　建投策略陈果团队称，或受微观流动性，汇率调整，政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动，短期市场弱于预期。但牛市底层逻辑未被破坏，扭转通缩目标依旧明确。

　　信达策略樊继拓团队称，近期的调整，性质上属于牛市初期的回撤。可类比99年Q3、13年Q2、19年Q2。政策拐点后，投资者按照之前牛市的记忆，快速入场，但随后发现盈利拐点尚未出现，甚至部分政策低于预期，导致市场回撤较多。短期来看，休整过后，接近春节前可能是重要买点。

　　中银策略王君团队称，市场信心有望得到修复。一方面，周末央行表态2025年将“择机降准降息，保持流动性充裕，金融总量稳定增长”，再度强化市场降准预期；另一方面，12月非制造业PMI边际修复，制造业PMI虽有所回落但依旧强于季节性均值水平，反映需求的新订单指数仍在持续走高，内需预期不必过分悲观。随着央行货币宽松操作的落地，我们认为市场信心及资金面环境有望得到修复。

　　建投策略陈果团队称，或受微观流动性，汇率调整，政策真空、业绩预告及特朗普带来的不确定性等预期综合扰动，短期市场弱于预期。但牛市底层逻辑未被破坏，扭转通缩目标依旧明确。

　　信达策略樊继拓团队称，近期的调整，性质上属于牛市初期的回撤。可类比99年Q3、13年Q2、19年Q2。政策拐点后，投资者按照之前牛市的记忆，快速入场，但随后发现盈利拐点尚未出现，甚至部分政策低于预期，导致市场回撤较多。短期来看，休整过后，接近春节前可能是重要买点。

　　中银策略王君团队称，市场信心有望得到修复。一方面，周末央行表态2025年将“择机降准降息，保持流动性充裕，金融总量稳定增长”，再度强化市场降准预期；另一方面，12月非制造业PMI边际修复，制造业PMI虽有所回落但依旧强于季节性均值水平，反映需求的新订单指数仍在持续走高，内需预期不必过分悲观。随着央行货币宽松操作的落地，我们认为市场信心及资金面环境有望得到修复。

　　1、旧改据新华社报道，国务院总理李强1月3日主持召开国务院常务会议，研究推进城市更新工作。会议指出，要加快推进城镇老旧小区、街区、厂区和城中村等改造，加强城市基础设施建设改造，完善城市功能，修复城市生态系统；要加强用地、资金等要素保障，盘活利用存量低效用地，统筹用好财政、金融资源，完善市场化融资模式，吸引社会资本参与城市更新。

　　点评：根据住建部、财政部联合发布《2024年城市更新行动评审结果公示》，从2024年起，中央财政支持部分城市实施城市更新行动，涉及石家庄、太原、沈阳、上海等15个城市mk体育全站app。民生证券指出，建设方向上，包括城市地下管网更新改造、污水管网“厂网一体”建设改造、市政基础设施补短板、老旧片区更新改造等重点方向。

　　2、云计算数据中心1月3日，微软副总裁发文表示，微软25财年将投入约800亿美元建设AIDC用于训练AI和全球部署AI应用。mk体育在线官网，目前，北美四大云厂商微软、亚马逊、谷歌、Meta资本开支相继出炉，AI业务、资本开始持续高增长。Meta预计全年资本支出将在380-400亿美元之间，已连续多个季度上修；亚马逊预计24年开支750亿美元，主要投向AI需求、技术基础设施及电商；谷歌预计2025年资本开支将继续增长。

　　点评：国内方面，浙商证券表示，字节跳动2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元）。2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，此前火山引擎智能算法负责人吴迪曾表示，2027年豆包每天Token消耗量预计超过100万亿，是原来的100倍以上。与此同时，百度、阿里、腾讯等互联网企业也纷纷参与大模型竞争，致力于扩大模型参数、增加用户数量与使用量。

　　3、手机产业链1月3日，国家发展改革委有关负责人在新闻发布会上表示，2025年，要加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目。将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。

　　点评：兴业证券认为，补贴政策中的价格补贴百分比越高，对于中低价位的手机销量拉动效果越好，而补贴政策中的价格补贴上限越高，对于高端手机销量的拉动效果越好。弹性方面，24年全年国内手机市场销量约2.8亿台，补贴政策对整体手机销量的拉升作用预计在25年一季度至25年上半年区间内集中释放。假设补贴带来全年10%的销量弹性，若集中在25年上半年释放，将带来同期20%的国内销量弹性，若集中在25年一季度释放，将带来同期41%的销量弹性。

　　4、服务器据界面新闻1月2日报道，供应链消息称英伟达下一代GB300服务器正在如火如荼地设计中，预计今年二季度发布、三季度试产。据悉，新一代 GB300 AI服务器将采用“Blackwell Ultra”架构，由于性能显著提升，导致功耗也大幅增加，因此将采用全水冷散热方案。

　　点评：英伟达的液冷散热技术不仅应用于服务器，还扩展到了高端显卡和其他高性能计算设备中。例如，英伟达的B100 GPU已经开始采用液冷散热技术，并计划将其应用于所有未来产品中。这种液冷技术相比传统的风冷技术具有更高的散热效率和更低的噪音水平，能够更好地满足高性能计算设备的需求。英伟达还在推动液冷技术在数据中心的应用，通过液冷系统显著降低电力成本和PUE值（能源使用效率指标），从而实现绿色转型。中证报表示，英伟达在水冷散热技术上的投入和创新，不仅提升了其产品的性能和能效，也为整个行业的发展带来了新的趋势和机遇。

　　1、旧改据新华社报道，国务院总理李强1月3日主持召开国务院常务会议，研究推进城市更新工作。会议指出，要加快推进城镇老旧小区、mk体育在线官网，街区、厂区和城中村等改造，加强城市基础设施建设改造，完善城市功能，修复城市生态系统；要加强用地、资金等要素保障，盘活利用存量低效用地，统筹用好财政、金融资源，完善市场化融资模式，吸引社会资本参与城市更新。

　　点评：根据住建部、财政部联合发布《2024年城市更新行动评审结果公示》，从2024年起，中央财政支持部分城市实施城市更新行动，涉及石家庄、太原、沈阳、上海等15个城市。民生证券指出，建设方向上，包括城市地下管网更新改造、污水管网“厂网一体”建设改造、市政基础设施补短板、老旧片区更新改造等重点方向。

　　2、云计算数据中心1月3日，微软副总裁发文表示，微软25财年将投入约800亿美元建设AIDC用于训练AI和全球部署AI应用。目前，北美四大云厂商微软、亚马逊、谷歌、Meta资本开支相继出炉，AI业务、资本开始持续高增长。Meta预计全年资本支出将在380-400亿美元之间，已连续多个季度上修；亚马逊预计24年开支750亿美元，主要投向AI需求、技术基础设施及电商；谷歌预计2025年资本开支将继续增长。

　　点评：国内方面，浙商证券表示，字节跳动2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元）。2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，此前火山引擎智能算法负责人吴迪曾表示，2027年豆包每天Token消耗量预计超过100万亿，是原来的100倍以上。与此同时，百度、阿里、腾讯等互联网企业也纷纷参与大模型竞争，致力于扩大模型参数、增加用户数量与使用量。

　　3、手机产业链1月3日，国家发展改革委有关负责人在新闻发布会上表示，2025年，要加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目。将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。

　　点评：兴业证券认为，补贴政策中的价格补贴百分比越高，对于中低价位的手机销量拉动效果越好，而补贴政策中的价格补贴上限越高，对于高端手机销量的拉动效果越好。弹性方面，24年全年国内手机市场销量约2.8亿台，补贴政策对整体手机销量的拉升作用预计在25年一季度至25年上半年区间内集中释放。假设补贴带来全年10%的销量弹性，若集中在25年上半年释放，将带来同期20%的国内销量弹性，若集中在25年一季度释放，将带来同期41%的销量弹性。

　　4、服务器据界面新闻1月2日报道，供应链消息称英伟达下一代GB300服务器正在如火如荼地设计中，预计今年二季度发布、三季度试产。据悉，新一代 GB300 AI服务器将采用“Blackwell Ultra”架构，由于性能显著提升，导致功耗也大幅增加，因此将采用全水冷散热方案。

　　点评：英伟达的液冷散热技术不仅应用于服务器，还扩展到了高端显卡和其他高性能计算设备中。例如，英伟达的B100 GPU已经开始采用液冷散热技术，并计划将其应用于所有未来产品中。这种液冷技术相比传统的风冷技术具有更高的散热效率和更低的噪音水平，能够更好地满足高性能计算设备的需求。英伟达还在推动液冷技术在数据中心的应用，通过液冷系统显著降低电力成本和PUE值（能源使用效率指标），从而实现绿色转型。中证报表示，英伟达在水冷散热技术上的投入和创新，不仅提升了其产品的性能和能效，也为整个行业的发展带来了新的趋势和机遇。

　　1、惠通科技：创业板，申购价格11.8元/股，顶格申购市值8.5万元，公司为国内领先的化学工程领域专用装备及工程技术整体解决方案提供商。

　　2、思看科技：科创板mk体育全站app，申购价格33.46元/股，顶格申购市值4万元，公司是工业级激光三维扫描仪的头部国产品牌。

　　1、惠通科技：创业板，申购价格11.8元/股，顶格申购市值8.5万元，公司为国内领先的化学工程领域专用装备及工程技术整体解决方案提供商。

　　2、思看科技：科创板，申购价格33.46元/股，顶格申购市值4万元，公司是工业级激光三维扫描仪的头部国产品牌。

　　1、孚能科技：公司控股股东或将变更为广州工业投资控股集团有限公司，股票复牌。

　　2、爱柯迪：筹划购买卓尔博71%股权，股票停牌。卓尔博主营各类电机定子及转子、电机机壳等产品广泛应用于汽车电机、电动工具电机、家用电器电机等，产品已在多家国内外知名厂商实现长期批量供应。

　　5、盛路通信：拟回购1.44%-2.88%股份，回购价格不超过人民币10.85元/股。

　　6、新集能源：控股股东拟增持5亿元-5亿元，且增持数量不超过公司总股本的2%。

　　7、河钢股份：控股股东及其一致行动人计划增持2.16亿元-4.32亿元公司股份。

　　8、尖峰集团：控股子公司拟投资9.97亿元建设日产4000吨熟料水泥生产线、格林美：公司计划将印尼年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目的产能由3万吨扩大为5万吨。

　　净利润90亿元–95亿元 同比扭亏为盈；报告期内，公司销售肉猪同比增长，毛猪销售均价同比上升。11、道通科技：2024年预盈6.2亿元-6.8亿元，同比增长245.92%-279.39%。

　　12、普利制药：因信息披露违规收到行政处罚事先告知书，股票可能被重大违法强制退市。

　　6、新集能源：控股股东拟增持5亿元-5亿元，且增持数量不超过公司总股本的2%。

　　7、河钢股份：控股股东及其一致行动人计划增持2.16亿元-4.32亿元公司股份。

　　8、尖峰集团：控股子公司拟投资9.97亿元建设日产4000吨熟料水泥生产线、格林美：公司计划将印尼年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目的产能由3万吨扩大为5万吨。

　　净利润90亿元–95亿元 同比扭亏为盈；报告期内，公司销售肉猪同比增长，毛猪销售均价同比上升。

　　11、道通科技：2024年预盈6.2亿元-6.8亿元，同比增长245.92%-279.39%。12、普利制药：因信息披露违规收到行政处罚事先告知书，股票可能被重大违法强制退市。