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mk体育在线官网,2022年年报点评:云数引领数字经济
MK体育,MK体育,MK体育,公司克服外部环境不利影响,保持主营业务收入平稳增长。全年实现营收106.01亿元同比+0.91%。从产品收入结构端来看,网络安全与自主可控收人37.24亿元(-17.07%)云服务收入7.61亿元(+9.19%),智慧应用与服务收入23.37亿元(+3.48%),系统集成服务收入36.3亿元(+25%)。从行业结构收入来看,政务行业增长8.03%,事业单位行业增长23.72%,企业行业下降17.44%。政务云领域,公司与生态伙伴合作在天津、海南等地试点开展国产化环境下的政务云服务。新签约北京市朝阳区政务云平台将云与城市服务紧密结合,打造“城市智慧大脑”应用场景运营平台,推动云业务从基础设施云化向数据和业务云化升级。政务大数据领域,业务在江西省成功落地,通过建设省级一体化政务大数据体系,实现政务数据的按需汇聚和整合利用。承担广东省智慧高速公路服务,建设Daas服务平台,实现数据统一规划、统一接入、统一服务、统一运维管理,拉动数据应用相关产业上下游发展。数据安全领域,公司与电科网安达成全面战略合作,双方将联合打造中国可信系统。我们认为:1)公司持续深化布局自主可控产业生态,产品化、平台化转型方向明确;2)政务云、国资云等云服务业务初具规模,未来发展潜力较大;3)推动数字技术与医疗、交通、能源等行业重点领域深度融合,积极打造智慧应用与服务业务的新增长极。背靠中国电科网信事业核心平台,数字经济国家队地位稳固。
报告期内,整体毛利率20.16%(-0.14%),基本保持稳定。期间费用合计16.36亿元(-1.24%),其中销售费用2.56亿元(+0.60%)、管理费用7.10亿元(-2.86%)、研发费用5.83亿元(2.48%)、财务费用0.88亿元(-14.82%),整体费用管控良好。全年研发投入8.32亿元(+9.84%),新获得正式授权发明专利16项,为公司业务进一步向产品化、云化、平台化转型奠定了更加坚实的基础。经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元(-78.04%),主要是执行合同发生相关支出增加所致。公司2019年发行可转换公司债券募集资金,至2022年12月31日已全部结项,主要是投入技术研发和平台建设,以及收购人大金仓、慧点科技、普华软件股权。坚持贯彻解决方案数字化、产品产业化和运营平台化,稳固普华操作系统、金仓数据库、金蝶天燕中间件、慧点科技办公软件的自主产品体系格局。
面对党政信创下沉、行业信创“2+8+N”推进的市场发展新格局,公司抢抓市场机遇快速完成产品更新换代,努力拓展信创生态。1)信创数据库方面,子公司人大金仓新推出KingbaseESV9版本,重点增强了KingbaseRAC的能力。产品具有简单高效、高可靠、高性能、高安全,全面兼容的特点,已与航天宏图、用友网络等1800家生态伙伴实现兼容认证。自主研发的“企业级关系型数据库KES”入选国务院国资委国有企业数字技术十大成果榜单,是数据库领域唯一获得国家级奖项的企业。2)信创OA方面,慧点科技及太极法智易发布数字化协同办公平台WE.OFFICE8.2、法治易、WEUnityV8等新产品mk体育在线官网,,其中,WE-UnityV8是可面对组织数字化管理业务随需应变的全新OA,整体项目交付效率相对上一代产品提升2倍以上,赋能组织实现降本增效的管理域数字化转型。慧点科技深耕管理软件20余年,在《2022H1中国企业团队协同软件市场跟踪报告》中以14.8%的市场份额位列第三,积累了以中国移动、中国石化、中国海油、国家能源集团等众多央企客户。3)信创生态打造方面,公司作为中国电科信创牵头单位,依托集团公司在北京、无锡、上海、成都、杭州等地的生态服务基地群,推出太极六合信创生态服务云平台赋能地方信创生态。
我们认为,公司作为数字经济国家队、信创建设主力军。持续投入巩固自主产品体系着力构建信创产业生态,企业内在价值有望稳步提升。预计公司2023-2025年的营业收入分别为124.36亿元、146.96亿元、175.03亿元;归母净利润分别为4.73亿元、5.77亿元、6.89亿元,对应目前PE分别为59X/48X/40X,维持“买入”评级。